La structure de capital optimale pour votre entreprise

Le succès d'une entreprise dépend fortement d'une bonne structure de capital. Il est crucial de prendre d'importantes décisions financières aussi bien lors de la création d'une startup qu'en cours de processus d'affaires. Ces critères doivent être pris en compte par les gestionnaires.

La structure du capital est le ratio entre le capital propre et le capital emprunté d'une entreprise. Comme de nombreuses forces différentes influencent la structure du capital, il est difficile de trouver le rapport optimal entre capital propre et emprunté. Les trois facteurs suivants doivent être pris en compte dans les réflexions sur le financement.

Intérêts des bailleurs de fonds

L'objectif des bailleurs de fonds propres est de maximiser la valeur de l'entreprise. L'augmentation de la valeur de leurs parts ou les bénéfices distribués améliorent leur patrimoine. Les bailleurs de fonds propres ont généralement une perspective à long terme et sont prêts à prendre des risques pour des profits potentiels. En revanche, les bailleurs de fonds empruntés sont uniquement intéressés par la sécurité des fonds qu'ils ont fournis et les intérêts y afférents. Par conséquent, les bailleurs de fonds empruntés ont un horizon temporel plus court et une moindre tolérance au risque. Concilier les désirs et intérêts des deux parties est un défi.

Coûts du capital

Obtenir du capital peut engendrer des coûts. Par exemple, des frais doivent être payés pour une introduction en bourse. La recherche de personnes disposées à prêter de l'argent à l'entreprise peut également être coûteuse en argent et en temps. En retour, le capital emprunté offre des avantages fiscaux. Les intérêts déboursés sur un prêt sont déductibles fiscalement. Le capital propre, contrairement au capital emprunté, est imposé deux fois. Ainsi, les coûts de l'acquisition de capital sont un facteur dans la recherche de la structure de capital appropriée.

Indépendance et flexibilité

Le financement par emprunt implique également un engagement. L'entreprise doit être capable de rembourser le montant emprunté plus les intérêts aux prêteurs. Cela réduit l'indépendance et la capacité de réaction. Une entreprise qui souhaite rester flexible dans ses processus décisionnels a donc besoin de plus de capital propre. Même si les flux de trésorerie sont volatils ou encore incertains, le financement par fonds propres est préférable. Sinon, il y a un risque que les demandes des créanciers ne soient pas satisfaites. Cela est particulièrement vrai pour les startups, qui ont souvent un grand besoin de flexibilité.

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